高凯手艺：“半导体冲破+多范畴拓展”立体化结

　　徐亮庭：公司实控报酬刘建芳，间接持有公司39。30%股份；通过高泰三众、高泰五众间接节制公司0。69%股份；合计节制公司39。99%股份，为单一最大节制方，节制权不变。

　　周向东：1）流量节制板块，驱动增加的要素有国内晶圆厂扩产、设备国产化、海外部件断供替代；2）点胶封拆板块，驱动增加的要素有消费电子新品迭代、先辈封拆需求提拔；3）细密涂胶板块，驱动增加的要素有动力扩产、光伏组件产能扩张、汽车轻量化趋向。

　　公司取各范畴头部企业成立了持久慎密的合做关系，颠末持久的市场验证取严苛的客户认证，构成了安定的财产合作壁垒。公司客户资本优良，笼盖多家行业焦点龙头企业，深度参取国内集成电设备供应链扶植，构成自从可控、国产替代的计谋结构。

　　2024年、2025年，公司实现归母净利润合计跨越2。3亿元，远高于5000万元门槛；2025年，公司实现营收5。1亿元，远超1亿元门槛；公司上次股权让渡估值为30亿元，估计刊行后市值不低于10亿元。综上，公司满脚上述上市尺度。

　　徐亮庭：公司股东中，常州信辉（SS），持有4。12%公司股份；科教城投资（SS），持有0。45%公司股份。SS为国有股东标识，由江苏省国资委出具批复确认。

　　刘建芳：公司将持续深耕压电驱动+细密流体节制底层焦点手艺，以MFC、实空阀等国产替代为焦点增加从线；同步巩固消费电子点胶、新能源涂胶市场龙头地位；持续加大研发核心投入，拓展7/5nm先辈制程、储能、车载流体节制新场景，全面冲破海外细密流体零部件卡脖子产物，完美国内全财产链自从可控结构，巩固国内行业领先地位。

　　刘建芳：2021年，公司自从研制国内首款半导体级压电MFC，打破了Horiba、MKS、Brooks等海外厂商正在国内半导体刻蚀、堆积设备MFC市场的持久垄断，能够应对美日荷出口不确定布景下的供应链断供风险。

　　今天，我们十分侥幸能够借帮收集平台，取泛博投资者进行沟通和交换。我们很是欢送大师对提出问题和，愿取列位投资者共享成长硕果。感谢大师！

　　周向东：1）流量节制系列产物，使用于半导体晶圆前道设备焦点流体零部件，从攻MFC（Mass Flow Controller，质量流量节制器）等进口替代；2）点胶封拆系列产物，使用于消费电子、半导体封拆细密点胶焦点阀、零件；3）细密涂胶系列产物，使用于动力电池、光伏、白车身从动化涂胶设备。三大焦点营业基于压电驱动、细密流体节制两大焦点手艺的使用，分属分歧的下逛赛道。

　　周向东：2023年至2025年，公司的扣除非经常性损益后归母净利润别离为1269。89 万元、9517。37万元和12690。58万元。

　　高凯手艺是国内细密流体节制范畴的领军企业、国度级专精特新沉点“小巨人”企业。公司次要面向半导体、消费电子、汽车电子、新能源等智能制制范畴，专业处置细密流体节制环节节制部件及相关设备的研发、出产取发卖。公司以压电驱动和细密流体节制为焦点底层手艺，产物涵盖流量节制、点胶封拆、细密涂胶三大焦点系列，并延长至实空系统类零部件。

　　徐亮庭：除实控人外，刊行前公司前十大股东还有：常州高泰，持有14。20%公司股份；邪道智远，持有5。73%公司股份；精华鑫业，持有5。44%公司股份；汇川手艺，持有4。21%公司股份；常州信辉，持有4。12%公司股份；姑苏顺融，持有3。13%公司股份；中微半导体，持有2。95%公司股份；刚，持有2。89%公司股份；惠友豪创，持有2。68%公司股份。前十大股东合计持有84。64%公司股份。

　　公司流量节制产物部门型号批量用于7nm及以下逻辑芯片前道设备，可适配5nm刻蚀机，笼盖刻蚀、薄膜堆积、清洗、离子注入等焦点晶圆制制工艺。

　　刘建芳：1）动力涂胶机客户有宁德时代、比亚迪，使用于电芯、模组及电池包密封；2）光伏边框涂胶机客户有晶科能源，使用于组件边框双组份密封；3）白车身涂胶机客户有，使用于新能源整车焊卸车间钣金粘接、密封。

　　刘建芳：截至2025年，公司共有661名员工。此中，研发208人，占比为31。47%；出产183人，占比为27。69%；办理人员84人，占比为12。71%；发卖66人，占比为9。98%；手艺办事120人，占比为18。15%。

　　做为江苏高凯细密流体手艺股份无限公司初次公开辟行股票并正在科创板上市的保荐机构和从承销商，我们很侥幸参取并组织本次网上演勾当。我谨代表国泰海通证券股份无限公司，向加入今天网上演的列位投资者和网友暗示强烈热闹的欢送和衷心的感激！

　　周向东：按照QY Research的数据，2024年国内全体细密流体节制的市场规模为324。44亿元，估计2030年为530。32亿元，2024年至2030年的CAGR（复合年均增加率）为8。53%。

　　刘建芳：1）半导体MFC范畴，海外焦点合作敌手有Horiba、MKS、Brooks；2）压电点胶阀范畴，海外焦点合作敌手有Nordson、VERMES、Musashi、Marco；3）工业涂胶设备范畴，海外焦点合作敌手有Graco。

　　自2013年成立以来，公司“细密流体节制专家”的成长定位，持续深耕焦点手艺财产化使用。颠末多年沉淀成长，公司持续丰硕产物系统、优化财产结构，依托结实的手艺堆集取完美的出产系统，建立起高壁垒的焦点合作劣势。

　　刘建芳：2014年，公司研发出国内首款自研压电喷射阀，打破了Nordson、VERMES等外企垄断。产物瞬时最高喷射频次达3300Hz，常规为2000Hz，最小点胶线%，可使用于消费电子（、手表、摄像头、FPC、BGA封拆Underfill）、半导体、汽车电子、医疗器件等各类微量非接触点胶工序。

　　周向东：1）姑苏高凯，截至2025岁暮，总资产为20960。59万元，净资产为8879。09万元，2025年实现营收13263。17万元、净利润3161。59万元；2）高凯电子，截至2025岁暮，总资产为13922。72万元，净资产为8585。81万元，2025年实现营收14016。95万元、净利润1487。50万元。

　　此次登岸本钱市场，公司将通过募投项目扶植，进一步扩大产能规模、完美研发系统、提拔手艺立异取财产化配套能力，持续巩固行业地位取手艺劣势，不竭完美公司管理、夯实持续运营能力，正在全力鞭策设备焦点零部件国产化成长历程中，从国产细密流体节制产物配套国内财产链，迈向全球手艺合作舞台。

　　徐亮庭：1）常州高泰，持有14。20%公司股份，为焦点员工次要持股平台；2）高泰二众，持有0。32%公司股份；3）高泰三众，持有0。31%公司股份；4）高泰五众，持有0。38%公司股份。四家员工持股平台均为无限合股形式的员工股权激励平台，合计持股15。20%。

　　我们相信，凭仗高凯手艺正在压电驱动取细密流体节制范畴十余年的手艺堆集、持续的立异能力以及国产替代海潮的汗青性机缘，必然能牢牢把握本钱市场赐与的成长契机。上市后，高凯手艺将继续欢送泛博投资者的关心、关怀取监视。我们将朝着成为全球领先的细密流体节制处理方案供应商的方针迈进，勤奋成为一家值得泛博投资者相信的优良科创板上市公司！

　　公司以压电驱动和细密流体节制为底层手艺，构成了流量节制系列、点胶封拆系列和细密涂胶系列三大产物板块协同成长的营业款式，产物普遍使用于半导体、、和等智能制制范畴。凭仗深挚的手艺壁垒和严苛的客户认证壁垒，公司已深度绑定多家半导体行业头部客户，以及、及行业等各范畴龙头企业，构成了“半导体冲破+多范畴拓展”的立体化计谋结构。

　　周向东：2023年至2025年，公司的运营勾当现金流净额别离为-3800。05万元、9354。34万元和12965。59万元。此中，2023年现金流为负次要系公司运营规模较小，当期采办商品、接管劳务领取的现金、领取给职工以及为职工领取的现金以及领取的各项税费等较大所致。

　　欢送大师加入江苏高凯细密流体手艺股份无限公司初次公开辟行股票并正在科创板上市的网上演勾当。起首，我谨代表公司董事会、办理层团队，向持久信赖取支撑公司的泛博投资者、合做伙伴、客户伴侣，以及一拼搏奋斗的全体员工，致以最诚挚的感激！

　　登岸科创板后，深挚的客户根本以及国产替代海潮的汗青性机缘，高凯手艺可以或许为投资者带来持久、不变的报答。证券将继续取高凯手艺并肩前行，切实履行保荐职责，取泛博投资者共享优良企业高质量成长的丰盛！

　　时间过得很快，江苏高凯细密流体手艺股份无限公司初次公开辟行股票并正在科创板上市网上演勾当已接近尾声。很是感激列位网友和投资者对高凯手艺的关怀取支撑。同时，很是感激保荐机构证券股份无限公司以及所有中介机构为公司本次刊行上市所做的勤奋，也感谢上证演核心、上海证券报及中国证券网为我们供给了优良的交换平台！

　　周向东：2026年上半年，公司实现经核阅营收32722。55万元，同比增加35。46%；归母净利润10615。37万元，同比增加95。07%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9851。27万元，较上年同期增加84。73%。次要缘由：一方面，下逛半导体、消费电子和新能源等智能制制范畴客户需求上升，公司流量节制系列、点胶封拆系列以及细密涂胶系列产物发卖收入均有所增加；另一方面，公司取次要客户的合做关系不变，发卖及办理团队规模较不变，发卖费用、办理费用等趋于不变。

　　刘建芳：截至2025岁暮，公司合计具有198项专利，此中发现专利61项，环绕压电驱动、流体算法、细密机械布局等方面。

　　江煌：公司本次IPO拟募集资金125000万元，募投项目有：1）高端半导体设备零部件研发及财产化项目，拟投入募集资金101000万元；2）研发核心扶植项目，拟投入募集资金24000万元。

　　江煌：募投项目达产后，将新增各类半导体MFC、FRC、VDM、液体流量节制器、实空节制阀、半导体实空零部件产能，全面扩充晶圆前道流体节制部件供给能力。

　　刘建芳：设备端：客户有公司A、公司B、至纯科技；晶圆制制端：客户有公司C、公司D，为头部存储/逻辑晶圆企业，2025年实现间接供货原厂维保替代。

　　周向东：公司合计有8家控股子公司、2家分公司，无参股企业。此中，境外全资子公司有美国费尔顿；境内全资子公司有姑苏高凯、高凯电子、深圳高创、高凯微纳、上海费尔顿；控股子公司拓朴微（旗下上海擎朴）；分公司为高凯股份深圳分公司、高凯电子上海分公司。

　　周向东：2023年至2025年，公司的毛利率别离为51。14%、54。34%和58。54%，逐年上行，次要系高毛利半导体MFC类产物收入占比持续提拔、规模效应摊薄制形成本、细密流体节制产物附加值高。

　　刘建芳：公司次要面向半导体、消费电子、汽车电子、新能源等智能制制范畴，专业处置细密流体节制环节节制部件及相关设备的研发、出产取发卖。公司以压电驱动和细密流体节制为焦点底层手艺，产物涵盖流量节制、点胶封拆、细密涂胶三大焦点系列，并延长至半导体实空系统类零部件。

　　周向东：2024年国内半导体设备流体节制零部件的市场规模为35。93亿元，估计2030年为68。99亿元，2024年至2030年的CAGR为11。49%，国产化成长空间庞大。

　　通过今天取大师的交换和沟通，我们深切感遭到泛博投资者对高凯手艺的关心和等候。列位提出的问题和很是贵重，让我们深受，也愈加果断了我们深耕细密流体节制范畴、办事国度环节部件自从可控计谋的决心。取此同时，我们也愈加深深体味到做为一家公司的义务和压力。请泛博投资者安心，高凯手艺全体员工将以愈加立异、务实的，持续推出更优良的产物，创制更优秀的业绩。

　　高凯手艺自2013年成立以来，一直专注于压电驱动取细密流体节制手艺的研发取财产化使用，颠末十余年的深耕成长，已成长为国内细密流体节制范畴的领军企业。公司是国内少少数可以或许实现半导体设备环节流体节制部件量产供货，并批量使用于7nm及以下先辈制程前道工艺设备的本土供应商。公司成功打破了国际巨头正在该范畴的持久垄断，多款产物率先实现进口替代，为我国半导体财产链的自从可控和供应链平安做出了主要贡献。

　　周向东：公司的底层焦点手艺包罗压电驱动以及细密流体节制一体化手艺，压电驱脱手艺是操纵压电材料逆压电效应实现电能转纳米级机械微位移，细密流体节制手艺是对气体、液体实现高精度流量、压力闭环调控，两大手艺叠加构成全系列产物的研发根本。

　　此次网上演勾当即将竣事，但高凯手艺取泛博投资者的沟通交换才方才起头。我们高度注沉投资者关系办理工做，欢送大师通过各类体例取我们连结亲近的沟通和联系。泛博投资者贵重的和支撑，是公司此后成长的主要动力。高凯手艺将不竭提拔焦点合作力，持续扩大市场份额，以愈加优异的经停业绩报答列位投资者、报答员工、回会！感谢大师！

　　周向东：国度级荣誉方面，为国度沉点 “小巨人” 企业。省级荣誉方面，为江苏省潜正在独角兽企业、省级企业手艺核心、省级工程手艺研究核心；半导体MFC产物列入江苏省首台（套）严沉配备名录，压电喷射阀获评省级产物。

　　周向东：2024年国内压电点胶设备的市场规模为22。62亿元，估计2030年为38。48亿元，消费电子。

　　刘建芳：2023年至2025年，公司的研发投入别离是4350。67万元、5405。23万元和8139。09万元，三年累计研发投入17894。99万元。

　　刘建芳：焦点合作壁垒有：底层压电全栈自研（材料、布局、节制算法）、机能对标海外头部企业、本土化快速验证交付、售后维保响应快、成本劣势、国内头部客户批量认证背书。

　　周向东：1）国平易近经济行业分类GB/T4754-2017：C35公用设备制制业-C3569 其他电子制制；2）计谋性新兴财产分类（2018）：高端配备制制财产-智能制制配备财产；3）科创板支撑范畴：高端配备范畴，不属于新一代消息手艺/新能源等其他类别。

　　刘建芳：焦点下逛消费电子范畴的代表客户有立讯细密、富士康、瑞声科技、歌尔股份、东山细密，笼盖苹果、华为、小米等品牌财产链。

　　江煌：公司刊行前总股本为7496。3031万股；本次仅刊行新股，无老股发售，新股刊行上限为2498。7677万股；刊行后总股本9995。0708万股，新股占刊行后总股本比例为25%。